首页 财经 军工元年正式开启?万吨巨舰出口泰国,A股这三大领域值得关注,

军工元年正式开启?万吨巨舰出口泰国,A股这三大领域值得关注,

浏览:4170 2019-11-24 10:14:31 作者

从某种程度上说,中国向泰国出口1万吨大型水面舰艇意味着高端制造业正引领中国军品出口进入快速发展的新阶段。船舶、导弹和无人驾驶飞行器可能是a股上市公司在军事贸易出口方面最具竞争力的三大产品。

由于军品上市公司销售的保密性以及大多数产品不在a股上市公司的事实,投资者对军品行业的印象总是处于一种神秘的状态。然而,相关公司的一些细节仍能向投资者展示军工行业的一些趋势和变化。军工公共资金的布局也反映了军工行业的新氛围。

9月9日,中国造船有限公司在北京举行泰国海军码头出口建造登陆舰协议签字仪式。这是我国首次出口码头登陆舰。

制造业的崛起有助于军工出口

公共信息显示,截至今年6月底,中国船舶总排水量已超过90万吨,比俄罗斯海军的吨位多出约75万吨,居世界第二位,几乎相当于日本、英国和意大利海军的总吨位。

在中国航运集团出口签字仪式上,中国航运集团总经理杨谨成表示,中国航运集团和泰国海军有着悠久的合作历史和丰硕的成果。自2012年中泰建立全面战略合作伙伴关系以来,两国友好关系不断深化,为中国海运集团和泰国海军开展更加广泛务实的项目合作奠定了坚实基础。该协议的签署标志着中国海运集团和泰国海军之间的合作达到了新的水平。凭借先进的设计和施工能力、优质的产品质量和高效的保障体系,中海集团将把该项目建设成为中海军工品牌的“精品工程”,建立中海集团与泰国海军、中泰两国政府、中泰两国人民友好合作的新模式。

在上述信息中,中国造船集团没有披露出口到泰国的一艘登陆码头船的价格。然而,据泰国媒体一个月前报道,泰国预算为40亿泰铢,相当于9亿元人民币,用于在码头购买一艘中国登陆舰。考虑到价格博弈,具体价格可能略高于泰国的出价。

中国一直在寻找071码头登陆舰外贸版的买家,该船将于2018年末和2019年初密集参加巴基斯坦国防展和阿布扎比国防展,以吸引潜在客户。由于这种类型的船坞登陆舰吨位高达2万吨,这笔交易将意味着出售给泰国的071船坞登陆舰很可能成为泰国最大的战舰,超过泰国唯一一艘仅有1.2万吨的航空母舰吨位。

值得一提的是,上述交易也与a股上市公司密不可分。中海集团的资产涉及a股上市公司,相关上市资产目前正在重组。一些券商认为,重组后,中海集团上市公司各自的角色将会明确:中海、中海防务和中海科技将分别成为中海集团的总装资产、动力资产、高科技和新兴产业平台。中海将成为中海集团船舶组装资产的上市平台。中国海运集团的核心军用和民用船舶业务已经融入中国船舶。

东北证券分析师陈定如指出,目前很少有上市公司涉足军工核心业务。他们主要是装配辅助零件、武器和设备的军事工厂。大量轻资产和高收入科研机构尚未实现资产证券化。未来,核心军事资产证券化将有巨大的改进空间。军工行业是这次国企混合改革的重点领域。随着体制、政策和机制改革的深化,军工企业混合改革和科研院所转型有望继续,为核心军事资产证券化奠定良好基础。资本市场也将在资源优化配置和产业协调发展中发挥更大作用。

招商证券分析师王超指出,从行业角度来看,资产证券化作为混合改革的重要方式之一,预计将继续加速。自2018年以来,军工企业资本密集运营,包括核心军工资产整体上市和科研院所优质资产证券化。建议重点关注行业内与资产证券化相关的投资机会。

军工行业迎来发展的第一年?

各种迹象表明,2019年将是中国军事科技产业快速发展的第一年。这包括a股上市公司宏达爆破(Honda Raming)于2019年正式开始拓展其国际业务,上市公司航太彩虹(Aerospace Rainbow)于2018年12月中旬完成更名过程,迎来了2019年新的发展阶段。

没人想到主要从事矿山爆破的大爆破(002683)会推出世界领先的导弹产品。今年7月18日晚,大爆破公司宣布,公司开发的hd-1项目已获国家有关部门批准。该公司正在稳步推进hd-1项目的工作。大爆破集团(Grand Bunning)去年8月宣布,计划投资发展外贸导弹武器系统(即“hd-1项目),总投资估计为13.28亿元人民币。

今年7月与投资者互动时,盛大拆迁的董蜜表示,上市公司已任命保利科技退休前总裁为hd-1导弹项目国际销售团队的负责人。据悉,hd-1超音速巡航导弹项目是一个完整的武器系统,包括基本型、机载型和舰载型三大系列。整个武器系统由五个系统组成:导弹、导弹发射系统、指挥控制系统、目标指示系统和综合保障系统。该项目技术含量高、附加值高、产值大,是公司战略转型的首选项目。该项目的实施可以充分发挥公司的创新优势,形成国防与民用技术一体化的典型示范效应,为中国尖端武器的发展贡献新的力量和新的模式。

值得一提的是,hd-1超音速巡航导弹是一种针对国际客户的武器系统,专门用于外贸出口。导弹一问世,就立即被视为勃拉姆斯导弹的强大竞争对手。勃拉姆斯导弹是印度和俄罗斯联合研制的一种新型超音速导弹。这种昂贵的导弹一直试图出口到第三国。

安森证券(Anson Securities)的一份报告指出,hd-1超音速巡航导弹的表现优于勃拉姆斯,军事贸易有很大的市场空间。与勃拉姆斯相比,hd-1具有速度快、弹头大、体积小、重量轻的特点。它的直径约为勃拉姆斯的1/2,弹头重量是勃拉姆斯的2倍,重量约为勃拉姆斯的2/3,最大飞行速度高于勃拉姆斯。全超音速巡航飞行可以大大提高导弹的机动性和突防能力。hd-1的核心优势在于使用固体冲压发动机。其优点在于质量小、比冲大、渗透能力强、操作维护简单,其技术来源于宏达日盛。hd-1军用贸易市场与标准勃拉姆斯相比有很大的空间。

据新华社客户报道,印度今年8月斥资近2亿美元,为印度海军购买了两套陆基“布拉莫斯”巡航导弹。印度的举动可能意味着作为婆罗门导弹目标产品的hd-1在出口订单上有很大的想象力。

谁是a股军事出口的主力军?

除了上述船只和导弹,a股上市公司的另一个专长是军用无人机。事实上,从上市公司的主营业务来看,它不同于大多数非a股上市公司的军品出口企业的资产。例如,著名的小龙轻型战斗机不是a股上市公司的资产。相比之下,航天彩虹目前是a股中最纯粹的军事出口型上市公司。

除了在一些特殊的领域,廉价和优质在军事工业中实际上并不是一个美妙的形容词。由于无人驾驶飞行器的对手导弹通常制造成本更高,当无人驾驶飞行器的价格变得极低时,每次无人驾驶飞行器被导弹击落,都可以理解为一次特殊的胜利,这意味着避免了飞行员的损失,消耗了对手的财力。

对于单个单价超过1亿元人民币的美国捕食者无人机来说,a股上市公司航宇彩虹(Aerospace Rainbow)旗下的国产彩虹无人机是几乎以“卷心菜价格”销售无人机的产品,从而抢走了中东许多传统的美国客户。据新闻报道,沙特阿拉伯、埃及、伊拉克、阿尔及利亚等中东国家已经购买了不同类型的彩虹无人机,但数量不详。

据《证券时报》此前报道,航天彩虹上市公司旗下彩虹系列无人机已经在中东参与了数千次实战行动。主要产品“彩虹-3”和“彩虹-4”无人机订单充足,正在全面生产中。此外,第11届航天科学技术研究院集团正在研发多种新型无人飞行器,“彩虹7号”、“彩虹10号”等新型飞行器均在第12届珠海航展上亮相,引起广泛关注。

顾客在战争中购买的产品的直接参与通常会给制造商带来免费的广告效果。伊拉克、沙特阿拉伯和埃及一再展示彩虹无人机摧毁敌人堡垒和车辆的视频,从而让更多国家考虑购买具有实际作战性能的此类产品。

国外市场已经成为彩虹无人机最大的销售来源。在投资者互动时,航天彩虹表示,目前彩虹无人机在国外销售中所占比例相对较高,国内市场的发展已经取得了一定的成绩。国内销售的比例将逐渐增加。值得一提的是,航天彩虹上市公司的大股东已经公开承诺不会在上市公司以外制造彩虹无人机。根据公司年报,航天彩虹2018年实现营业收入27.19亿元,同比增长87.93%,净利润2.42亿元,同比增长29.51%,每股收益0.26元,计划发送10.3元。据dms集团预测,2014-2023年全球军用无人机市场将达到710亿美元,发展潜力巨大。

武器工业数据库的数据显示,仅在2017年,美国武器出口就达到124亿美元,是俄罗斯第二大武器出口的两倍,占全球武器出口总额的39.8%。中国占全球武器出口的不到5%。市场参与者认为,随着中国科技的进步和高端制造业的崛起以及国防和民用技术一体化的增加,中国军工企业仍有更大的挖掘潜力的空间。

军事专题基金具有明显的盈利效果。

上述关于军工第一年启动的声明不仅来自今年上市公司基本面的重大变化,也来自主要国内出口订单的实现。更重要的是,国内机构投资者也对未来的军工行业表现出极大的兴趣。

正是在今年,富裕国家中国证券监督管理委员会成立了领先的军事交易所交易基金。该公司成立于2019年7月,于今年8月26日上市交易。其首次发行额为72.02亿元人民币,成为目前市场上最大的军事主题etf。etf基金上市后,交易活跃,首日成交额达到6.34亿元。截至9月3日收盘,etf基金自上市以来的总成交量达到24.74亿元。

军事etf显然受到市场和投资者的欢迎。以一方达中国证券军事交易所交易基金为例,其基金净值1月份上涨18.56%,3个月上涨22.42%,6月份上涨11.15%,近年上涨19.43%。公开数据显示,今年前8个月,军事专题基金平均上涨29.63%,盈利效果明显。值得一提的是,宏达爆破等军事公司最近表现极佳,得益于导弹可能收到外国订单的预期。在过去的三个月里,宏达爆破的股价上涨了近50%。

然而,总体而言,国内资金对军工行业的配置仍处于初始阶段,军工行业配置低的现状也意味着该行业的销售压力相对较小,为军工股反弹提供了潜在的力量。据媒体报道,据沈万鸿源证券的研究报告显示,截至第二季度末,军事类股占普通股、混合部分股和灵活配置基金所有主要股票的比例不到1%。考虑到对机构配置的需求,特别是即将到来的2019年国庆阅兵,军事储备的机会可能会继续存在。

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